Bourse et Stratégie 1/5 : La stratégie 60/40

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bourse stratégie 60 40

Il est important d’avoir une stratégie lorsque l’on souhaite investir sur les marchés financiers. Nous vous présentons dans cet article une des stratégies boursières les plus utilisées, la stratégie 60 40.

Qu’est ce que la stratégie 60/40 ?

Il est possible d’investir sur un grand nombre de produits financiers.

D’un coté, nous avons les actions qui représentent des parts d’entreprises. Elle sont de loin les produits les plus échangés sur les marchés financiers.

De l’autre, nous avons les obligations. La « 60 40 » consiste à utiliser ces deux produits pour performer sans prendre trop de risque.

Histoire et performances

histoire 60 40

Les investisseurs ont connu les plus grandes crises financières de l’histoire lors de ces dernières décennies. Ces crises les ont naturellement poussés à sécuriser leurs portefeuilles.

Trop de sécurité implique cependant un faible rendement. Il fallait donc une stratégie à la fois dynamique et sécuritaire.

C’est de cela qu’est née cette stratégie. Les performances de cette stratégie ont été analysées sous toutes les coutures. Il en est ressorti que la volatilité était très modérée. Le rendement restait tout de même intéressant avec une moyenne de 7,5 %. Une étude de 1988 à comparée un investissement de 1000 $ répartis sur trois stratégies différentes.

Comparatifs des 3 portefeuilles avec 1000 $ investi :

  • 100 % actions = rendement de 7,2 % par an ;
  • 100 % obligations = 6,2 % par an ;
  • 60 40 = 7,5 %.

Pourquoi utiliser cette stratégie ?

Cette stratégie consiste à acquérir à la fois des actions et des obligations. Cela permet d’obtenir un portefeuille dynamique et sécuritaire.

Il y a cependant deux manières de voir la chose. Le choix de ce positionnement dépend de vos objectifs et de votre profil investisseur. Si vous n’êtes pas prêt à subir des pertes, il faudra privilégier la configuration sécuritaire

Deux possibilité d’investir :

  • 60 40 : Représentant respectivement 60 % d’actions pour 40 % d’obligations ;
  • 40 60 : Représentant cette fois, 40 % d’action pour 60 % d’obligation.

Dans la première situation, les 60 % d’actions apportent à votre portefeuille un souffle de dynamisme

Avec seulement 40 % d’actions et 60 % d’obligations, vous allez privilégier la sécurité

Il n’y pas un choix meilleur que l’autre. Celui-ci doit parfaitement convenir à vos attentes et à votre tolérance au risque.

L’aspect intéressant de la stratégie 60 40, c’est la diversification qu’elle apporte. Si un actif perd de la vitesse, l’autre peut prendre le relai en stabilisant vos pertes. Le temps a montré qu’un portefeuille réparti de cette manière avait tendance à toujours être dans une dynamique haussière.

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Le principe de la stratégie 60 40

Les actions possèdent un rendement potentiel plus élevé que les obligations. Cela implique un risque plus élevé. Les 40% d’obligations seront là pour couvrir les éventuelles pertes de vos actions.

Ce portefeuille fait considérablement baisser le risque de perte sur le long terme. Il n’est pas impacté par les fluctuations du marché des actions.

Pourquoi 60% d’action ? Simplement car c’est l’actif le plus performant en bourse. Les obligations sont là pour protéger votre portefeuille, les actions pour lui assurer sa performance. Pour vous donner une idée de ce que pourrait donner un tel portefeuille, voici un graphique le comparant au marché des obligations (Bonds) et au S&P 500 (principal indice américain).

60-40-bourse

Le rééquilibrage

équilibre 60 40

Pour que votre stratégie soit la plus performante elle doit être réajustée régulièrement. Vous devrez la rééquilibrer au minimum une fois par an. 

L’idée est de maintenir en permanence votre équilibre à 60 40. Si un actif performe plus que les autres, vous pourrez en vendre une partie pour le réinjecter ailleurs. 

Si des actions partent à la hausse, leur valeur dépassera les 60 %. En revendant une partie de ces dernières vous rééquilibrez votre portefeuille. Cela permettra aux actifs les moins performants de se rattraper.

Le rendement

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La rentabilité est primordiale. Maos que peut-on attendre de notre stratégie en terme de rendement ? 

Nous avons pu observer une nette baisse des taux d’intérêts ces dernières années. Cela se traduit par un affaiblissement du rendement des obligations d’état. 

Avec le passage de la crise de des subprimes en 2008, un portefeuille 60 40 n’est pas aussi rentable que par le passé. 

Pour combler ce manque de performance, il peut être intéressant d’augmenter la part d’action. Warren Buffett avait par exemple préconisé un portefeuille 90/10. Il faut toutefois garder à l’esprit que cela augmente la part de risque. Il convient d’agir modérément. 

Vous avez donc deux options:

  • accepter la baisse de rentabilité et sauvegarder la sécurité en usant du 60/40
  • chercher plus de rentabilité en augmentant la part d’action au delà des 60 %

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Ce qu’il faut retenir


En regardant le graphique précédent, vous pouvez voir que ce portefeuille tire le meilleur des deux mondes. Il est très sécuritaire et offre un rendement nettement meilleur que celui des obligations.

A noter toutefois qu’un portefeuille d’action peut largement dépasser la courbe du S&P 500. Ces dernières peuvent également vous octroyer des dividendes.

Cette stratégie de bourse 60/40 pourrait vous permettre d’acquérir un rendement relativement sécurisé. Vous pouvez cependant toujours faire varier le pourcentage en fonction de votre stratégie et de votre profil investisseur. Ce dernier est par ailleurs important de définir à l’avance.

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Source complémentaire : https://www.letemps.ch/economie/estce-fin-6040-matiere-gestion-portefeuille

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